¿Cuál crees que será la evolución del crowdlending en los próximos años en España?

Desde hace tres años la irrupción de las plataformas de crowdlending está siendo imparable. Según datos publicados hace unas semanas por KPMG y la Universidad de Cambridge, el P2P Business Lending, intermedió en Europa el año pasado 212 millones de €, una cifra ostensiblemente superior a los 93 millones de 2014; un crecimiento del 131%.

En el caso concreto de España, en 2015 las plataformas españolas intermediaron casi 22 millones de € frente a los 14 millones del año anterior. En ambos casos, se espera que ambas magnitudes crezcan ostensiblemente en 2016.

Al igual que en otros sectores, el movimiento “crowd o de democratización” ha irrumpido con fuerza en la financiación de empresas, acostumbradas a emplear la financiación bancaria como fuente predominante.

Y ese será el reto en los próximos años, potenciar una cultura financiera empresarial en la que las plataformas de crowdlending jueguen un papel protagonista en las empresas.

Creo que una palanca de cambio real se producirá cuando las grandes empresas se planteen realmente contar con las plataformas entre su portafolio de fuentes de financiación.

Por este motivo, consolidar una reputación sólida en el mercado, la agilidad en el proceso, evitar el fraude, controlar la mora y gestionar adecuadamente el riesgo en cada proyecto de financiación serán los factores clave de éxito en el mercado.

Las expectativas de crecimiento son muy positivas aunque en el mercado español tiene que capilarizar más este tipo de productos ya que países más pequeños, como Holanda, tienen un volumen de negocio muy superior.

Esta pregunta solo tiene una respuesta: crecer y crecer exponencialmente.

Tanto por parte de los inversores, cuando en la sociedad se entienda que es una magnifica alternativa en una cartera para complementar el “asset allocation” con un activo que descorrelaciona con los mercados financieros y para la parte más a corto de la cartera; como para las empresas que buscan financiación, siendo una opción con muchas ventajas para diversificar la financiación bancaria, sin los costes asociados (compra de otros productos del banco) y con mucha mayor agilidad y transparencia.

Para ello las Pymes deben de quitarse el paradigma actual de que financiarse fuera del circuito bancario “no es guay”, lógicamente para ello hay que eliminar el terrible síndrome de Estocolmo bancario que lamentablemente también les afecta, y mucho.

Es una pregunta difícil por un motivo; todavía no han entrado los grandes players en el negocio.

Como toda la economía digital, creo que seguirá una distribución de las plataformas muy "long tail"; dos grandes en la cabeza llevándose una gran parte del pastel, y luego unas cuantas luchando en nichos pequeños.

Creo que habrá un reordenamiento del mercado por el lado de la oferta. Este reordenamiento llevará a que las plataformas que están en el "tail" tengan que especializarse en un nicho concreto. Aunque las que hay tienen sus matices propios, casi todas hacen lo mismo.

Esto es propio de la fase que hemos pasado; la de irrupción y conocimiento del sector. Es lo lógico.

Y esto me lleva al último punto; creo que estamos al final de esa primera etapa de irrupción, donde los modelos de negocio todavía no son rentables y donde se da a conocer el crowdlending. La dificultad es que estamos en el paso al siguiente nivel, que requiere de más innovación, comenzar a captar inversores cualificados y sobre todo, hacer rentable el modelo de negocio que hay detrás.

La parte de la evolución que sí parece previsible, es que se va a profesionalizar mucho el sector, tanto desde el lado de la oferta (plataformas) como del lado de la demanda (inversores y prestatarios). Estamos viendo cómo se pasa del inversor retail pequeño al inversor más cualificado y también institucional aunque este último de manera tímida.

La parte que es menos previsible es la de la configuración de los actores de mercado. Mi impresión es que va a haber dos players grandes, que todavía no han aparecido, y un grupo de pequeñas plataformas que se van a tener que especializar mucho.

En esta transición algunas desaparecerán y otras serán adquiridas o fusionadas. Las que sobrevivan serán aquellas que más innoven.

En la medida en la que el crowdlending se dirige fundamentalmente a la financiación de pequeñas y medianas empresas, y pensando en que España es un país donde abunda este tipo de compañías, le auguro un papel cada vez más relevante. Dado que muchas pymes no interesan a los bancos, o no reciben de ellos toda la financiación que necesitan, el crowdlending puede representar un complemento financiero muy interesante. Prefiero hablar de financiación complementaria antes que alternativa a la bancaria, creo que estos dos actores pueden y deben coexistir.

Considero aspectos básicos para el crecimiento futuro de esta fórmula: por un lado, la acreditación de un mayor número de plataformas y, por otro, el control de las cifras de morosidad a través de la correcta evaluación del riesgo de los proyectos por parte de las plataformas. Ambos elementos deben servir para aumentar la confianza de los inversores.

La evolución de la financiación alternativa proporcionada por las fintech en general, y del crowdlending en particular, va a estar determinada por las siguientes dos líneas:

• Especialización: si hace tres años apenas se hablaba de crowdlending, hoy ya contamos con muchas alternativas de financiación que ofrecen las fintech y que se adaptan a las diferentes necesidades de los clientes. Hablamos de direct lending, préstamos P2P, factoring, anticipos de facturas, compensación de deudas, créditos, mini-créditos, hipotecarios… como podemos ver en el mapa fintech de España. Dentro de unos años, como usuarios podremos encontrar un crédito o préstamo totalmente adaptado a cada uno nosotros o a nuestra empresa.

• Consolidación: A pesar del importante crecimiento de este sector, aún necesita consolidarse como una alternativa real dentro de la sociedad y esto se conseguirá en unos años. Se ha demostrado que la gran mayoría de los modelos de negocio son consistentes y escalables, por lo que el tiempo dará la oportunidad para que las fintech mejor preparadas y solventes puedan crecer y convertirse en players importantes en la financiación del país.
   

Estamos en una era fascinante de re-descrubrimiento del individuo tanto en su dimensión personal como en su pertenencia a una comunidad. Así lo podemos ver en todas las plataformas tecnológicas sociales que nos dimensionan y que provocan el intercambio.

Las fintech son parte importante de esa transformación habilitando a particulares y a empresas encontrar nuevos modos de trueque económico y de inversión. Y, como los mercados alternativos, la presencia del crowdlending abre un nuevo espacio para empresas e inversores y, como veremos, para la sociedad.

Así, en 2015 el crowdlending facilitó 21,6 millones de euros (frente a los 9,6 millones concedidos en el mismo periodo del año anterior) para empresas españolas, en Alemania en el mismo periodo llegaron a los €16 millones y, aún más llamativo, en Francia alcanzaron el pasado mes de julio su segundo mejor mes consiguiendo €7.578 millones para 74.

Importante es la financiación de las empresas para el desarrollo de nuestras economías, la inversión en innovación y empleo. Lo cual, sin duda, también revierte en la sociedad. El crowdlending también tiene su connotación social. Así en Nueva Zelanda ha posibilitado conseguir 1 millón de euros de dólares para que niños de 32 colegios de Auckland puedan comer.

Es la vuelta al sentido común. Volver a lo que importa y compartirlo con el resto. Invirtamos.

Creciente: El crowdlending seguirá creciendo a buen ritmo durante los próximos años, abriéndose un hueco en el pool financiero de las empresas y los negocios.

Es necesario que la financiación empresarial no dependa casi en exclusiva de la banca. Y el crowdlending se presenta como una de las modalidades más interesantes para conseguirlo.

Siendo un futuro alentador, no está exento de amenazas: una excesiva atomización que impide ganar tamaño y tener empresas de crowdlending pequeñas, lo que les impide afrontar operaciones de mayor volumen o de más plazo, una menor burocratización para agilizar el estudio de las operaciones y un ajuste en precios vinculado al riesgo.

Sólo así llegarán a todo tipo de empresas, pequeñas, medianas y grandes, y se convertirán en la alternativa de la financiación bancaria que espero que lleguen a ser.

La evolución del crowdlending pasa por alcanzar el máximo crecimiento hasta su saturación, punto en el que un sector se estabiliza y sus empresas se consolidan. Las peores empresas desaparecerán o serán absorbidas por aquellas que hayan hecho bien sus deberes, que en el caso de la financiación es la confianza, dado que el capital es un producto muy sensible. Confianza y capital son los dos requisitos que irán creciendo con el tiempo a la par que los volúmenes de negocio y capacidades recaudatorias.

En el apartado español, dado nuestro perfil más desconfiado y menos emprendedor hace que el sistema bancario posea la mayor parte de la financiación. A esto también ha ayudado una ley pobre e insuficiente demasiado preocupada por mostrarse paternalista y excesivamente rácana con el inversor particular.

Las bondades del crowdlending acabarán imponiéndose con gran fuerza en las realidades cotidianas de financiación, a pesar de los obstáculos propios de la diferencia de ritmos entre tecnología, personas y Estado.